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创业者该如何评估自己公司估值呢!

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发表于 2020-5-21 11:46:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
  企业价值就是从字面上评价自己企业,计算企业价值多少。然后,在进评估之前,必须了解评估的概念。第一次评估有两个概念:1,预融资评估。2、融资后评价。

  假设一家公司融资前的估值为1000万美元,融资金额为250万美元。250万人与1250万人相比,融资后投资者所占的份额为20%。这是融资前的评估。

  同样,们在融资后使用金额评估公司融资后的1000万美元,投资者支持了250万美元。这样的话,公司的融资前评价为750万,融资后总额为1000万,投资者为25%的股份。同样的估价金额也可能使公司白白损失5%的股票。
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  那么,一般的评价法是什么?

  1、PE方法,也称为市盈率法,PE=企业价值/净收入。PE法适用范围:

  (1)周期性弱、收益相对稳定的企业。

  (2)成熟企业或收入、收益比较稳定的企业。一些早期企业可能还没有盈利,不能按PE的倍数进行评估。

  2、peg法、基于PE法的演变、股价收益和收益增长率百分比、peg=(股票市场价格/每股收益)/(每股年度增长预测值)。peg  value的最大特点是考虑了增长。“g”是企业未来几年的复合增长率(通常为3年以上),因此PEG评估方法充分考虑了企业未来的增长,即企业对未来的期望。PE更注重企业当前的盈利能力。peg法适用范围:

  (1)一般来说,早期业务的增长比较高,如果仅用PE计算,这种评价就不准确了。

  (2)高增长企业。例如,今天的互联网企业从一开始就可能业务规模比较小,业务发展到一定水平等,出现爆炸性增长。对于这样的企业,可以用这种peg方法来评价。

  3,PS为PS=公司价值/预测收入:

  PS法现在写得比较少,但在过去的几年里经常使用。因为在最初的几年里,对电气行业的投资很多。对很多早期的电气企业来说,没有利润,很难预测利润的增长。那么更可预测的是销售收入。因此,在一段时间内,业界经常使用PS法作为电力企业行业的评价标准。对于目前的电力企业项目,也可以用这种方法估计价值。

  当然,这种方法有一些缺点。PS法关注的大部分原因是收入增长。企业会不惜任何代价提高销售额。在此过程中,不仅支付服务费用,而且还支付了相当大的营销费用。有时为了10元的销售额,甚至花费11元。因此,使用PS方法时,还必须考虑企业的成本管理能力。以上都是相对评价法,什么意思?估价法不是绝对计算标准,而是基于市场的当前状态、同一类型的公司或同一类型的投资活动。

  4、DCF方法;绝对价值评估法之一,也称为现金折现法,它对企业未来5-7年的营业做了一些假设,以计算未来几年的收益、成本和收益情况。根据收益率等所有现金流换算。换算的结果是当前企业的价值。

  更全面的方法。他将预测企业未来的经营成果,然后对结果进行折扣,估计企业价值。理论上适用于所有类型的企业。这是因为根据基本业务数据预测了未来企业利润或财务收入模型。这包括许多假设,例如企业未来的订货量、客户数量、单价和费用。这些数据的未来假设通常来自企业运营的历史数据。

  DCF方法的最大优点是基本上复盖整个评估模型,并假定企业的所有方面。所以理论上,这个框架是严格的,最科学的。

  有好处,DCF方法需要很长时间,记录数据的质量要求也特别高。DCF法在无法正确处理这些详细信息时有一些限制。此外,DCF在做很多假设的时候可以掺杂很高的主观性。

  3,乘数计算

  最后,倍数是如何计算的?例如:假设企业融资前4000万元,去年收益500万元,净利润250万元,未来3-5的净利润增长为20%,则PE=4000万/250万,即16倍,即该企业融资前股价的收益率为16倍。

  那佩格呢?PEG=PE/增长率=16/20=0.8(注意!使用增长率数字时,如果消除百分位数,发现peg数字低于1,则企业价值会被低估,相对具有投资价值,反之,该企业价值会提高。当然,这也要与对行业,企业的参考相对应。

  PS非常简单。如果PS=4000万/500万=8,则PS的倍数为8。可以使用此倍数与同一行业进行比较。如果其他企业PS的倍数是6倍,则此评估可能会更高。如果同一行业是10倍,其价值可能会更低,因此投资者的价格可能会更低。

  方法不唯一,也不是最准确的,只有比较合适的评价方法。同一企业可以使用多种指标进行评估,结果可以根据自己的原因详细说明,对于是否合适,需要多种折衷。

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